CA Mohamed Asharaf FCA, DISA(ICA)

  NEW FORM 26 AS: What all new information a taxpayer can get from it? The scope of new Form 26AS has been substantially expanded so as to provide more information of the taxpayer such as information received under Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) or Tax Information Exchange Agreement (TIEA), penalty proceedings, etc. New Form 26AS is divided into 2 parts – Part A and Part B .   Part A contains certain basic information of the assesse, that is, Permanent Account Number, Aadhaar number, Name, date of birth/Incorporation, Mobile number, Email address and address. Part B contains the information in respect of the following transaction: a. Information relating to tax deducted or collected at source; b. Information relating to Specified Financial Transactions (SFT); c. Information relating to payment of taxes; d. Information relating to demand and refund; e. Information relating to pending proceedings; f. Information relating to completed proceedin...

  CENTRAL  Budget 2019  has introduced Section 194N for deduction of Tax at Source ( TDS ) of 2% on the  cash withdrawal  of more than Rs. 1 crore from a bank account in one financial year, to discourage business payments in cash. Whereas the budget 2020  has reduced the threshold limit for TDS to Rs 20 lakh for taxpayers  who have not filed their income tax returns  for past three years. Such taxpayers withdrawing cash in excess of  Rs 20 lakhs  will have to pay 2% up to Rs. 1 Crore and @ 5% above Rs. 1 Crore, as TDS. Those Tax Payers who have filed their returns for the past 3 years will be subjected to TDS @ 2 % over and above Rs. 1 Crore only. Section 194N  is applicable in case of cash withdrawals of more than Rs 1 crore during a financial year. This section will apply to all the sum of money or an aggregate of sums withdrawn by a person in a financial year. The section will apply to withdrawals made by any taxpayer including: ...

ബാങ്കുകളിൽ ഉള്ള  നമ്മുടെ നിക്ഷേപങ്ങൾ എത്രമാത്രം സുരക്ഷിതമാണ്? അവ നഷ്ടപ്പെടുമോ??!!! സാമാന്യ ജനങ്ങൾക്കിടയിൽ വളരെയേറെ ആശങ്കയും, ഉത്കണ്ഠയും, പരിഭ്രാന്തിയും, ഉളവാക്കിയിട്ടുള്ള ഒരു വിഷയമാണ് പുതുതായി പ്രാബല്യത്തിൽ കൊണ്ടുവരാൻ  ആലോചിക്കുന്ന FSDR Bill അഥവാ FINANCIAL SECTOR DEVELOPMENT REGULATION (RESOLUTION) BILL 2019. എന്താണ് FSDR BILL? ഏതെങ്കിലും ഒരു ബാങ്കോ മറ്റു ധനകാര്യ സ്ഥാപനമോ ( Banks, Insurance Companies, NBFCs, etc) കെടുകാര്യസ്ഥത (Mismanagement) മൂലം  നിഷ്ക്രിയ ആസ്തികൾ (NPA) അഥവാ കിട്ടാക്കടം കൂടുകയും, പ്രവർത്തനം നിലച്ചു പോവുകയും,  അതിൻറെ നിലനിൽപ്പ് ഇല്ലാതായി തീരുകയും ചെയ്യുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ; ഇക്കാലമത്രയും സർക്കാരുകൾ ചെയ്തു പോന്നിരുന്നത് അവക്ക് വേണ്ട സാമ്പത്തിക സഹായങ്ങൾ നൽകുകയോ, മറ്റു ദേശസാൽകൃത ബാങ്കുകളെ കൊണ്ട് ഏറ്റെടുപ്പിക്കുകയോകയോ, ലയിപ്പിക്കുകയോ ചെയ്യുന്ന ഒരു രീതിയാണ്.  ഈ രീതി മാറ്റിക്കൊണ്ട്, അത്തരത്തിലുള്ള  ബാങ്കുകളുടെയും, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും നിലനിൽപ്പിനുവേണ്ടി നൽകിയിരുന്ന സർക്കാർ സാമ്പത്തിക സഹായങ്ങളും, മറ്റു നടപടികളും (BAIL OUT) നിർത്തലാക്കി, ഇടപാടുകാര...

 2019-20 സാമ്പത്തികവർഷം അവസാനിക്കുന്നതു വരെ,  Non Resident Indian (NRI) എന്ന നിർവചനത്തിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്നത് ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ 182 ദിവസങ്ങളിൽ താഴെ മാത്രം ഇന്ത്യയിൽ വസിച്ചിട്ടുള്ള വ്യക്തികളാണ്. എന്നാൽ 2020 ലെ ബഡ്ജറ്റ് നിർദ്ദേശങ്ങളിൽ 182 ദിവസമെന്ന സമയപരിധി 120 ദിവസം ആയി കുറച്ചു. അതായത് ഏതെങ്കിലും ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ 120 ദിവസത്തിൽ കൂടുതൽ ഇന്ത്യയിൽ ഒന്നിച്ചോ, പലപ്പോഴായോ താമസിച്ചിട്ടുണ്ട് എങ്കിൽ ആ വ്യക്തിയുടെ NRI status മാറി, Redident എന്ന status ആകും. ഈ നിയമ ഭേദഗതി നിർദ്ദേശം പ്രവാസികൾക്കിടയിൽ ഒട്ടേറെ ആശങ്കകൾ ഉണ്ടാക്കുകയും പൊതുവിൽ വളരെയധികം ചർച്ച ചെയ്യപ്പെടുകയും ഉണ്ടായി. ആയതിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ പൊതുജന വികാരം മാനിച്ചു ചില ഭേദഗതികൾ വരുത്തി കൊണ്ടാണ് ബഡ്ജറ്റ് പാസാക്കിയത്. അതുപ്രകാരം, ഇന്ത്യയിൽ വസിക്കുന്ന ദിവസങ്ങളുടെ എണ്ണം കൂടാതെ, വരുമാനവും കൂടി കണക്കിലെടുത്തു കൊണ്ടാണ് Residential Status നിർണയിക്കുന്നത്. അതായത് ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ ഒരു വ്യക്തിയുടെ ഇന്ത്യയിലുള്ള വരുമാനം 15 ലക്ഷം രൂപയിൽ താഴെയായിരിക്കുകയും, അയാൾ 180 ദിവസത്തിൽ താഴെ മാത്രം ഇന്ത്യയിൽ താമസിക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുള്ളൂ എങ്...

Taxation of dividend income received on or after 1 April 2020 (FY 2020-21) You may receive a dividend from your equity or mutual fund investments. The dividends received were tax-exempt until 31 March 2020 (FY 2019-20). The exemption was because the company or mutual fund paying the dividend was required to pay a dividend distribution tax . Budget 2020 changes the method of taxation by imposing the liability to pay tax on the shareholders instead of the company. The dividends distributed by companies and mutual funds on or after 1 April 2020 are taxable income of the investor. A deduction is allowed for interest expense incurred against the dividend. The deduction should not exceed 20% of the dividend income received. However, you cannot claim a deduction for any other expenditure incurred for earning the dividend income. The Budget 2020 also imposes a TDS on dividend income distribution by companies or mutual funds. A TDS of 10% applies to the dividend income distribution per investor...

Income Tax Department has drastically reduced the number of cases selected for scrutiny. In order to facilitate better taxpayer services, the income tax department has drastically cut the number of income tax returns (ITRs) sent for scrutiny over the years. Releasing the data of how many ITRs were sent for scrutiny each year, the I-T department said in the assessment year 2015-16, 0.71% of ITRs were sent for scrutiny while in 2018-19 the number dropped down to 0.25%. “IT Dept is changing-from just enforcement to facilitating better taxpayer services. In continuation of the same, the no. of cases selected for scrutiny has reduced drastically over the years," the finance ministry said on Twitter. The data shows that the number of income tax scrutiny cases was 0.71% in AY 2015-16, 0.40% in AY 2016-17, 0.55% in AY 2017-18 and 0.25% in AY 2018-19. The ministry, however, did not give the absolute number of cases picked up for scrutiny during these years. State-wise data also showed whi...

  The Central Board of Indirect Taxes and Customs (CBIC) has notified compulsory e-invoicing of Goods and Services Tax (GST) from 1 October for businesses with at least  ₹ 500 crore sales. The government has notified an e-invoicing system under the  goods and services tax  (GST) regime which makes it mandatory for large businesses with turnover of over Rs 500 crore to submit sales invoices electronically. The notification comes as a relief for small businesses as the turnover threshold has been hiked from the earlier proposed Rs 100 crore and above for mandatory e-invoicing. The system is expected to be rolled out from October 1, leaving barely a couple of months for businesses to modify their systems. Units in special economic zones have been exempt from complying with e-invoicing, according to the notification released on July 30. The move comes as the government is looking at ways to plug evasion amid dismal  GST  collections with the pandemic driving ec...