CA Mohamed Asharaf FCA, DISA(ICA)

All about Permanent Account Number (PAN) and how it is structured. Permanent Account Number is basically a method of identifying a taxpayer on the computer system through a unique All-India number so that all information relating to that taxpayer, e.g. taxes paid, refunds issued, outstanding arrears, income disclosed, transactions entered etc. can be linked to him through the computer system. Processing of return of an assessee or other actions on AST software is not possible unless PAN has been allotted to him and is linked to the AO code of the Assessing Officer who is trying to process that return. Permanent Account Number under new series : Since a taxpayer can make payment of taxes or have monetary transaction anywhere in India, a unique all India taxpayer identification Number is essential for linking and processing transactions / documents relating to a taxpayer on computers, as also for data matching. Therefore, a new series of Permanent Account Number was devised which took ca...

  Buying an immovable property in India, from a Non Resident?   Here are some important legal provisions of Income Tax Act, to be noted and taken care of.   Your tax liability on a property sale will depend on how long you have held it. If you are selling a property that you have owned for more than two years, then it will attract long term capital gains tax. For a property owned for less than two years, you must pay short term capital gains tax. The tax rates are as follows: Long-term capital gains are taxed at 20% Short-term capital gains are taxed as per your income slab Capital gains is the difference between your acquisition price and your sale price minus any expenses you may have incurred in making the sale (brokerage, stamp duty, registration charges, etc.). Tax deducted at source (TDS) When a resident buys property from a NRI, the TDS is governed by the provisions of section 195of the Income Tax Act. So the Buyer must deduct TDS @20%, if the...

FLAT/VILLA/PLOT വാങ്ങുന്നതിനു മുമ്പ്  അവശ്യം അറിഞ്ഞിരിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങൾ. റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് നിക്ഷേപകരുടെ താല്പര്യങ്ങൾ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനും, ഇടപാടുകൾ കൂടുതൽ സുതാര്യമാക്കുന്നതിനും, തട്ടിപ്പുകൾ തടയുന്നതിനും ലക്ഷ്യമിട്ട്  കൊണ്ടുവന്ന ഒരു നിയമമാണ് Real Estate (Regulation and Development) Act 2016; (RERA). റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് രംഗത്തെ നിർമ്മാതാക്കളെക്കുറിച്ചും, ഇടനിലക്കാരെക്കുറിച്ചും, ധാരാളം പരാതികൾ ഉയർന്നു വന്നിരുന്നു. പൈസ മുഴുവൻ കൈപ്പറ്റിയിട്ടും വളരെ വൈകിയുള്ള കൈമാറ്റം, ഉടമസ്ഥരുടെ സംഘം രൂപീകരിക്കന്നതിലുള്ള അപാകതകളും, കാലതാമസവും, വിൽക്കുന്ന വസ്തുവിന്റെ അളവിലുള്ള വ്യതിയാനങ്ങൾ മുതലായവയാണ് അവയിൽ പ്രധാനമായവ. ഈ പശ്ചാത്തലത്തിലാണ് ഇത്തരത്തിലുള്ള ഇടപാടുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നതിന് ഒരു നിയമനിർമാണം ആവശ്യമാണെന്ന് സർക്കാരിന് ബോധ്യം വരുകയും, 2016ൽ Real Estate (Regulation and Development) Act 2016; എന്ന പേരിൽ കേന്ദ്രസർക്കാർ ഒരു നിയമനിർമാണം നടത്തുകയും, പ്രാബല്യത്തിൽ കൊണ്ടുവരികയും ചെയ്തത്. എന്നാൽ, 2019 അവസാനം വരെ കേരളത്തിൽ കേന്ദ്ര നിയമത്തിന് അനുസൃതമായ നിയമനിർമാണം നടന്നിരുന്നില്ല. 2020 ജനുവരി 1 മുതൽ കേരളത്തിലും...

നിങ്ങളുടെ സ്ഥലം വികസനത്തിനായി ഏറ്റെടുക്കപ്പെടുന്നുണ്ടോ? നിങ്ങൾക്ക് നികുതി ബാധ്യത വരുമോ ? ആദായനികുതി നിയമപ്രകാരം മൂലധന നേട്ടത്തിന്‌ നികുതി നൽകേണ്ടതുണ്ട്. എന്നാൽ  ചട്ടം 2 പ്രകാരമുള്ള നിർവചനത്തിൽ അർബൻ മേഖലകളിൽ അല്ലാത്ത കൃഷിഭൂമികൾ Capital Asset എന്ന ഗണത്തിൽ വരുന്നില്ല. ആയതുകൊണ്ട് തന്നെ അവ കൈമാറ്റം ചെയ്യുമ്പോൾ ഉണ്ടാകുന്ന ലാഭം Capital Gain ആയി പരിഗണിക്കാത്തതും നികുതി ബാധ്യത ഇല്ലാത്തതുമാണ്. ആദായ നികുതി ചട്ടം 10 (37) പ്രകാരം നഗരപ്രദേശങ്ങളിൽ ഉള്ള കൃഷിഭൂമി സർക്കാർ അക്വിസിഷൻ നടത്തുമ്പോൾ ഉണ്ടാകുന്ന മൂലധന നേട്ടത്തിനും നികുതി ഇളവ് നൽകി. ഇതുവഴി വഴി എല്ലാ കൃഷിഭൂമികളുടെയും അക്വിസിഷൻ മൂലമുണ്ടാകുന്ന മൂലധന നേട്ടം,  അത് നഗരപ്രദേശങ്ങളിൽ ആയാലും ഗ്രാമപ്രദേശങ്ങളിൽ ആയാലും ആദായ നികുതി വിധേയമല്ലാത്തവയായി. ഈ സാഹചര്യത്തിലാണ് നഗര പ്രദേശത്തോ അല്ലാത്തതോ ആയ കൃഷിഭൂമി അല്ലാത്ത ഒരു സ്ഥലം ഏറ്റെടുക്കപ്പെട്ടാൽ, അതിൻറെ നികുതി ബാധ്യത എന്തായിരിക്കുമെന്ന് ഒരു ആശയക്കുഴപ്പം ഉടലെടുക്കുന്നത്. അത് നികുതി ബാധകമാണെന്ന് രീതിയിലുള്ള  ഒരു Asseement നടക്കുകയും ചെയ്തു. ആ Assessment കോടതിയിൽ ചോദ്യം ചെയ്യുകയും,  നികുതി ദ...

Stipend, awards, fellowships, and grants for education have been held as scholarships, exempt from Income Tax.    This is applicable for MD/ MS/DNB super speciality, and also during serving the bond period after MBBS and post graduation, under section 10 (16) of the Income Tax Act. Any scholarship granted to a person to meet the cost of education is exempt from tax. The Karnataka High Court had occasion to consider whether the trainees stipend granted to a physician to further his education and training was exempt under section 10 (16). The Income-Tax department took the view that the amount received by the taxpayer was not in the nature of scholarship, but it was salary for the services rendered. The High Court held that the amount paid to the taxpayer was for the benefit of securing training and pursuing study and research in medicine and the entire amount received from the hospital was in the nature of scholarship and not for services rendered and services if any rendered b...

  NEW FORM 26 AS: What all new information a taxpayer can get from it? The scope of new Form 26AS has been substantially expanded so as to provide more information of the taxpayer such as information received under Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA) or Tax Information Exchange Agreement (TIEA), penalty proceedings, etc. New Form 26AS is divided into 2 parts – Part A and Part B .   Part A contains certain basic information of the assesse, that is, Permanent Account Number, Aadhaar number, Name, date of birth/Incorporation, Mobile number, Email address and address. Part B contains the information in respect of the following transaction: a. Information relating to tax deducted or collected at source; b. Information relating to Specified Financial Transactions (SFT); c. Information relating to payment of taxes; d. Information relating to demand and refund; e. Information relating to pending proceedings; f. Information relating to completed proceedin...

  CENTRAL  Budget 2019  has introduced Section 194N for deduction of Tax at Source ( TDS ) of 2% on the  cash withdrawal  of more than Rs. 1 crore from a bank account in one financial year, to discourage business payments in cash. Whereas the budget 2020  has reduced the threshold limit for TDS to Rs 20 lakh for taxpayers  who have not filed their income tax returns  for past three years. Such taxpayers withdrawing cash in excess of  Rs 20 lakhs  will have to pay 2% up to Rs. 1 Crore and @ 5% above Rs. 1 Crore, as TDS. Those Tax Payers who have filed their returns for the past 3 years will be subjected to TDS @ 2 % over and above Rs. 1 Crore only. Section 194N  is applicable in case of cash withdrawals of more than Rs 1 crore during a financial year. This section will apply to all the sum of money or an aggregate of sums withdrawn by a person in a financial year. The section will apply to withdrawals made by any taxpayer including: ...

ബാങ്കുകളിൽ ഉള്ള  നമ്മുടെ നിക്ഷേപങ്ങൾ എത്രമാത്രം സുരക്ഷിതമാണ്? അവ നഷ്ടപ്പെടുമോ??!!! സാമാന്യ ജനങ്ങൾക്കിടയിൽ വളരെയേറെ ആശങ്കയും, ഉത്കണ്ഠയും, പരിഭ്രാന്തിയും, ഉളവാക്കിയിട്ടുള്ള ഒരു വിഷയമാണ് പുതുതായി പ്രാബല്യത്തിൽ കൊണ്ടുവരാൻ  ആലോചിക്കുന്ന FSDR Bill അഥവാ FINANCIAL SECTOR DEVELOPMENT REGULATION (RESOLUTION) BILL 2019. എന്താണ് FSDR BILL? ഏതെങ്കിലും ഒരു ബാങ്കോ മറ്റു ധനകാര്യ സ്ഥാപനമോ ( Banks, Insurance Companies, NBFCs, etc) കെടുകാര്യസ്ഥത (Mismanagement) മൂലം  നിഷ്ക്രിയ ആസ്തികൾ (NPA) അഥവാ കിട്ടാക്കടം കൂടുകയും, പ്രവർത്തനം നിലച്ചു പോവുകയും,  അതിൻറെ നിലനിൽപ്പ് ഇല്ലാതായി തീരുകയും ചെയ്യുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ; ഇക്കാലമത്രയും സർക്കാരുകൾ ചെയ്തു പോന്നിരുന്നത് അവക്ക് വേണ്ട സാമ്പത്തിക സഹായങ്ങൾ നൽകുകയോ, മറ്റു ദേശസാൽകൃത ബാങ്കുകളെ കൊണ്ട് ഏറ്റെടുപ്പിക്കുകയോകയോ, ലയിപ്പിക്കുകയോ ചെയ്യുന്ന ഒരു രീതിയാണ്.  ഈ രീതി മാറ്റിക്കൊണ്ട്, അത്തരത്തിലുള്ള  ബാങ്കുകളുടെയും, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും നിലനിൽപ്പിനുവേണ്ടി നൽകിയിരുന്ന സർക്കാർ സാമ്പത്തിക സഹായങ്ങളും, മറ്റു നടപടികളും (BAIL OUT) നിർത്തലാക്കി, ഇടപാടുകാര...

 2019-20 സാമ്പത്തികവർഷം അവസാനിക്കുന്നതു വരെ,  Non Resident Indian (NRI) എന്ന നിർവചനത്തിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്നത് ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ 182 ദിവസങ്ങളിൽ താഴെ മാത്രം ഇന്ത്യയിൽ വസിച്ചിട്ടുള്ള വ്യക്തികളാണ്. എന്നാൽ 2020 ലെ ബഡ്ജറ്റ് നിർദ്ദേശങ്ങളിൽ 182 ദിവസമെന്ന സമയപരിധി 120 ദിവസം ആയി കുറച്ചു. അതായത് ഏതെങ്കിലും ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ 120 ദിവസത്തിൽ കൂടുതൽ ഇന്ത്യയിൽ ഒന്നിച്ചോ, പലപ്പോഴായോ താമസിച്ചിട്ടുണ്ട് എങ്കിൽ ആ വ്യക്തിയുടെ NRI status മാറി, Redident എന്ന status ആകും. ഈ നിയമ ഭേദഗതി നിർദ്ദേശം പ്രവാസികൾക്കിടയിൽ ഒട്ടേറെ ആശങ്കകൾ ഉണ്ടാക്കുകയും പൊതുവിൽ വളരെയധികം ചർച്ച ചെയ്യപ്പെടുകയും ഉണ്ടായി. ആയതിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ പൊതുജന വികാരം മാനിച്ചു ചില ഭേദഗതികൾ വരുത്തി കൊണ്ടാണ് ബഡ്ജറ്റ് പാസാക്കിയത്. അതുപ്രകാരം, ഇന്ത്യയിൽ വസിക്കുന്ന ദിവസങ്ങളുടെ എണ്ണം കൂടാതെ, വരുമാനവും കൂടി കണക്കിലെടുത്തു കൊണ്ടാണ് Residential Status നിർണയിക്കുന്നത്. അതായത് ഒരു സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ ഒരു വ്യക്തിയുടെ ഇന്ത്യയിലുള്ള വരുമാനം 15 ലക്ഷം രൂപയിൽ താഴെയായിരിക്കുകയും, അയാൾ 180 ദിവസത്തിൽ താഴെ മാത്രം ഇന്ത്യയിൽ താമസിക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുള്ളൂ എങ്...

Taxation of dividend income received on or after 1 April 2020 (FY 2020-21) You may receive a dividend from your equity or mutual fund investments. The dividends received were tax-exempt until 31 March 2020 (FY 2019-20). The exemption was because the company or mutual fund paying the dividend was required to pay a dividend distribution tax . Budget 2020 changes the method of taxation by imposing the liability to pay tax on the shareholders instead of the company. The dividends distributed by companies and mutual funds on or after 1 April 2020 are taxable income of the investor. A deduction is allowed for interest expense incurred against the dividend. The deduction should not exceed 20% of the dividend income received. However, you cannot claim a deduction for any other expenditure incurred for earning the dividend income. The Budget 2020 also imposes a TDS on dividend income distribution by companies or mutual funds. A TDS of 10% applies to the dividend income distribution per investor...

Income Tax Department has drastically reduced the number of cases selected for scrutiny. In order to facilitate better taxpayer services, the income tax department has drastically cut the number of income tax returns (ITRs) sent for scrutiny over the years. Releasing the data of how many ITRs were sent for scrutiny each year, the I-T department said in the assessment year 2015-16, 0.71% of ITRs were sent for scrutiny while in 2018-19 the number dropped down to 0.25%. “IT Dept is changing-from just enforcement to facilitating better taxpayer services. In continuation of the same, the no. of cases selected for scrutiny has reduced drastically over the years," the finance ministry said on Twitter. The data shows that the number of income tax scrutiny cases was 0.71% in AY 2015-16, 0.40% in AY 2016-17, 0.55% in AY 2017-18 and 0.25% in AY 2018-19. The ministry, however, did not give the absolute number of cases picked up for scrutiny during these years. State-wise data also showed whi...

  The Central Board of Indirect Taxes and Customs (CBIC) has notified compulsory e-invoicing of Goods and Services Tax (GST) from 1 October for businesses with at least  ₹ 500 crore sales. The government has notified an e-invoicing system under the  goods and services tax  (GST) regime which makes it mandatory for large businesses with turnover of over Rs 500 crore to submit sales invoices electronically. The notification comes as a relief for small businesses as the turnover threshold has been hiked from the earlier proposed Rs 100 crore and above for mandatory e-invoicing. The system is expected to be rolled out from October 1, leaving barely a couple of months for businesses to modify their systems. Units in special economic zones have been exempt from complying with e-invoicing, according to the notification released on July 30. The move comes as the government is looking at ways to plug evasion amid dismal  GST  collections with the pandemic driving ec...

GOLD AMNESTY   The proposal is at an early stage and authorities are seeking feedback from officials concerned The finance ministry is considering an amnesty programme for residents with illicit stash of gold, as part of an effort to crack down on  tax evasion  and cut its dependence on imports, according to people with knowledge of the matter. Under the proposition made to Prime Minister Narendra Modi, the government plans to ask people with unaccounted holdings of the metal to declare it to tax authorities and pay levies, and penalty, the people said, asking not to be identified. The proposal is at an early stage and authorities are seeking feedback from officials concerned, they said. Modi unveiled three state-backed plans in 2015 to try to tap the world’s largest private  gold  stash of about 25,000 tonnes held by households and institutions to trim physical demand, and reduce imports by providing people with alternative avenues for investment. The programme...

40th GST Council Meeting    12 June 2020 The 40th GST Council Meeting was held today that is on the 12th of June 2020 via video conference. The hon’ble FM chaired the Council Meeting at 11 AM. This was the first Council Meeting after the outbreak of COVID-19. Everyone had their eyes on the Council Meeting. On the one hand where taxpayers were expecting certain relaxations from the government. The government was looking out to generate some revenue sources. Here are the key decisions that were taken in the 40th GST Council Meeting: 1.No Late fee on 3B for Nil Tax Liability: For all those who have no tax liability but have not filed their  GSTR-3B  from 1st July 2017 to  January 2020  there will be  no late fee. 2. Late fee capped to Rs 500 on GSTR-3B Taxpayers with tax liability but have not filed return the late fee on GSTR-3B has been capped to Rs 500. The reduced late fee would apply for 3B returns filed between 1/07/2020 to 30/09/2020. 3.Those ...

MORATORIUM - Opt or Opt out ? Due to the continuing COVID-19 situation, RBI has permitted banks and financial institutions to extend the moratorium on repayment of loans till August 31, 2020. I wish to reiterate that the moratorium does not mean waiver of interest but in fact leads to an increase in loan outstanding and consequently an increase in EMI at end of moratorium period. Please think and act wisely. CA. Mohamed Asharaf